Les performances des SCPI en 2021 - Communiqué de presse

Comme chaque année, Rock-n-Data réalise une étude sur les performances des fonds immobiliers grands publics. Avant de présenter l’ensemble des chiffres pour 2021, nous vous dévoilons ceux des SCPI dont la capitalisation dépasse les 74 milliards d’euros au 31 décembre 2021.

LA COLLECTE DES SCPI DE RENDEMENT EN HAUSSE DE PLUS DE 24% PAR RAPPORT À 2020

En 2021, les SCPI ont continué d’afficher d’excellents résultats, tant sur les indicateurs financiers qu’immobiliers. L’année 2021 aura de nouveau été marquée par un contexte sanitaire particulier en France et en Europe. Toutefois, la résilience des Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) s’est de nouveau confirmée après une année 2020 déjà fortement impactée par la crise du Covid-19. Au 31 décembre 2021, les SCPI de rendement représentent plus de 74 milliards d’euros de capitalisation et voient leur taille augmenter de 10% par rapport à la fin 2020.

Elles ont collecté près de 7,5 milliards d’euros, également en forte hausse de plus de 24% par rapport à l’année précédente. Les SCPI Bureaux continuent de concentrer la majorité de la collecte suivies des SCPI Santé & Éducation et des SCPI Commerces. L’immeuble de bureaux représente un lieu d’échange et d’interactions sociales qui sait se réinventer depuis déjà quelques années, encore plus depuis quelques mois. Sa présence se renforce en régions, proche des domiciles et aménagés de manière à respecter d’une part les règles sanitaires et d’autre part le confort des utilisateurs.

Au total, 103 SCPI ont été analysées par l’équipe d’analystes Rock-n-Data dont 42 SCPI Bureaux, 23 SCPI Commerces, 19 SCPI Diversifiées et 19 SCPI Spécialisées désormais réparties selon les segments typologiques suivants : logistique et locaux d’activité, hôtels, tourisme et loisir, résidentiels (dont géré), santé et éducation et enfin alternatifs. Pour plus de clarté, l’ASPIM (Association Française des Sociétés de Placement Immobilier) a souhaité définir une segmentation typologique plus explicite pour faciliter la comparaison entre les SCPI. 

La collecte a permis de réaliser 7,22 milliards d’euros d’investissements, sur le même niveau qu’en 2020. Les SCPI ont su encadrer la collecte pour l’investir dans les meilleures conditions possibles et ce, sans dégrader la performance ni des fonds, ni des épargnants historiques. Sur la part des montants investis au 4^ème trimestre, plus de 34% ont été alloués à des actifs étrangers derrière les actifs situés en régions pour 40%. Les gérants ont fortement privilégié la province et confirment ainsi leur volonté de s’aligner sur les nouvelles tendances et la nouvelle propension des entreprises à privilégier la province. Ce dernier trimestre aura donc enregistré un total de 216 acquisitions représentant près de 940 000 m² de surface. Sur le plan typologique, les bureaux représentent 53,31%, soit la majorité des investissements totaux suivis des actifs de santé pour près de 25%, ces derniers continuant de susciter un fort intérêt auprès des investisseurs.

UN TAUX DE DISTRIBUTION DE 4,45% EN 2021

En fin d’année 2021, l’ASPIM a également diffusé une note exposant de nouvelles méthodes de calcul pour différents indicateurs relatifs à la performance des SCPI. Jusqu’au dernier trimestre 2021, nous parlions de Taux de Distribution sur Valeur de Marché (TDVM). Il est désormais remplacé par le Taux de Distribution (TD) depuis le 1er janvier 2022 et permet d’uniformiser la comparaison des SCPI entre elles. Pour le calculer, il suffit de diviser les acomptes perçus au cours de l’année (avant imposition) par le prix de la part d’une SCPI au 1^er janvier pour les SCPI à capital variable et par le prix moyen de la part de l’année n-1 pour les SCPI à capital fixe. En 2021, les SCPI affichent un taux de distribution de 4,45% matérialisant l’excellente résilience de ces fonds immobiliers. Les SCPI Logistique et locaux d’activité présentent le meilleur taux de distribution avec 5,67% contre 2,85% pour les SCPI Hôtels, tourisme et loisirs en 2021. Afin de compléter cet indicateur de performance, nous pouvons également prendre en compte la variation annuelle du prix de la part, en moyenne de 0,16% par part sur cette année 2021.

Au 31 décembre 2021, le Taux d'Occupation Financier (TOF) moyen des SCPI dépasse les 92%. Il mesure le niveau des impayés et l'attractivité des biens immobiliers du véhicule. Un TOF à 92% signifie qu’il y a 8% d’actifs immobiliers vacants seulement. L’ASPIM a changé la façon dont nous calculions cet indicateur. En effet, un actif vacant, c’est-à-dire sans locataire, peut faire l'objet d’une restructuration de manière à créer de la valeur pour le fonds et pour les épargnants. Afin de valoriser le travail de qualité réalisé par les gérants, les actifs sous travaux ou sous promesse ne sont donc plus considérés comme vacants. Les SCPI poursuivent également leur dynamique vertueuse puisque 18 d’entre elles étaient labellisées ISR (Investissement Socialement Responsable) au 31 décembre dernier.

Dans un contexte d’inflation, il est nécessaire d’orienter son épargne vers des rendements attractifs. Bien que les performances passées ne préjugent pas des performances futures, les SCPI peuvent être une réponse à la volonté des épargnants de maintenir leur pouvoir d’achat et de protéger leur épargne.